一汽轿车2011-2012财务指标分析

一汽轿车资产负债表

报表日期 单位 流动资产 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款

存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产 长期股权投资 投资性房地产 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值 固定资产减值准备 固定资产净额 在建工程 固定资产清理 无形资产 开发支出 长期待摊费用 递延所得税资产 非流动资产合计 资产总计 流动负债 短期借款 应付票据

20121231 元 1371260000 3616650000 88297900 1278280000 17578300 2457720000 12159000 8841940000

977536000 13906300 7437250000 4033870000 3403380000 24308800 3379070000 1529880000 23489 1012890000 280925000 15257500 279136000 7488620000 16330600000

2000000000 14410500

20111231 元 1803760000 5247250000 79102400 611792000 107628000 2279300000 130603000 10259400000

824171000 20790700 6670960000 3315540000 3355420000 14287900 3341130000 882002000 430609 594516000 268869000 21466300 76484300 6029860000 16289300000

1500000000 19135000

应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 流动负债合计 非流动负债 长期应付款 预计非流动负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益 实收资本(或股本)

资本公积 盈余公积 未分配利润

归属于母公司股东权益合计

少数股东权益 所有者权益(或股东权益)合

计 负债和所有者权益(或股东

权益)总计

4605130000 1252460000 31768600 -251979000 2090000 171500 561254000 8215310000

34979500 122807000 4526520 279830000 442143000 8657450000

1627500000 2489810000 997235000 2492380000 7606920000 66193400 7673110000 16330600000

4042230000 876121000 20514700 498037000 2597470 171500 500263000 7459070000

34975400 141862000 8130060 219554000 404521000 7863590000

1627500000 2489870000 997235000 3248870000 8363470000 62229800 8425700000 16289300000

一汽轿车利润表

报表日期 单位 一、营业总收入 营业收入

20121231 元 23384900000 23384900000

20111231 元 32652700000 32652700000

二、营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益

其中:对联营企业和合营企业

的投资收益

三、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置损失

利润总额 所得税费用 四、净利润

归属于母公司所有者的净利

润

少数股东损益 五、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 六、其他综合收益 七、综合收益总额 归属于母公司所有者的综合

收益总额 归属于少数股东的综合收益

总额

24538200000 19706800000 1039710000 2294790000 1358720000 39120200 99039700 171890000 171890000 -981359000 33841500 11246200 3384090 -958764000 -206255000 -752509000 -756473000 3963640

-0.4648 -0.4648 -65832.4 -752575000 -756538000 3963640

32610400000 27268300000 1561440000 2227400000 1539760000 19134100 -5619290 141429000 141429000 183732000 21045000 9593780 7451810 195183000 3527380 191656000 216835000 -25179000

0.1332 0.1332 556216 192212000 217391000 -25179000

一、短期偿债能力分析指标

1、营运资金是指企业可长期自由支配使用的流动资金，也就是企业在某一时点所拥

有的流动资产与流动负债的差额，是反映企业短期偿债能力的绝对数指标。

其计算公式为：

营运资金＝流动资产－流动负债

2011：10259400000-7459070000=2800330000（元） 2012：8841940000-8215310000=626630000（元） 2、流动比率

流动比率是指在某一特定时点上的流动资产与流动负债之比，即：

流动比率＝流动资产 流动负债2011:10259400000/7459070000=1.376 2012：8841940000/8215310000=1.076

3、速动比率

速动比率是指速动资产与流动负债之比，即

速动资产

速动比率＝ 流动负债2011: 7980100000/7459070000=1.069851

2012: 6384220000/8215310000=0.777112

4、现金比率

现金比率是指现金、现金等价物及有价证券之和与流动负债之比，即 现金及现金等价物+有价证券现金比率＝

流动负债

2011: 1803760000/7459070000=24.182%

2012: 1371260000/8215310000=16.691%

【分析】：①一汽轿车的流动比率一直较高，但是一汽轿车12年的时候流动比率出现下滑，短期偿债能力降低。

②12年之前一汽轿车的速动比率处于较高水平，但是一汽轿车12年的时候速动比率出现下滑，短期偿债能力降低。

二、长期偿债能力分析

1、利息保障倍数

利息保障倍数是指公司年度获得的盈利对年度利息费用支出的倍数，即： 利息费用税前利润利息保障倍数＝

利息费用2011:（19134100+195183000）/19134100=11.201

2012:（39120200-958764000）/39120200=-23.508

2、资产负债率

资产负债率是指全部负债与全部资产之比率，即 负债总额资产负债率＝100％ 资产总额 2011:(7863590000/16289300000)*100%=48.27%

2012:(8657450000/16330600000)*100%=53.01%

3、产权比率

产权比率是资产负债率的变形，是债务与权益的直接比较，即：

债务总额 产权比率＝股东权益

2011：7863590000/8425700000=0.933 2012：8657450000/7673110000=1.128 4、有形净值债务比率

有形净值债务比率是产权比率的改进形式，是企业负债总额与有形资产的比率。 有形资产是将无形资产、长期待摊费用从所有者权益中扣除后的净资产。

负债总额有形净值债务比率

股东权益无形资产

2011: 7863590000/(8425700000-594516000)=1.004 2012: 8657450000/(7673110000-1012890000)=1.300

5、长期资产适合率

长期资产适合率 =（股东权益+长期负债）/（固定资产净值+长期投资净值） 该指标反映公司长期的资金占用与长期的资金来源之间的配比关系。指标值大于1，说明公司的长期资金来源充足，短期债务风险小。指标值小于1，说明其中一部分长期资产的资金由短期负债提供，存在难以偿还短期负债的风险。

2011：(8425700000+442143000)/(3355420000+824171000)=2.122 2012：(7673110000+404521000)/(3403380000+977536000)=1.844

【分析】：①一汽轿车的负债水平较低，显示其偿债能力较强，但可能会影响财务杠杆的作用。

②一汽轿车的财务费用差不多处于负费用状态，所以利息保障倍数就为负，显示公司还贷能力都很强，就基本上不会出现财务问题。然而一汽轿车2012年公司由于大额亏损导致利息保障倍数为-2350.82，该年度债权人投资风险很高。

【偿债能力综合分析】：一汽轿车的流动比率、速动比率均属正常，这可能与该公司的负债经营策略有较大关系。由于一汽轿车的资产负债率出现上升的趋势，反映公司总资产中负债资金所占比重有所增大，这样可以发挥财务杠杆的作用，提升公司的经济效益，使公司获得更多的利润。一汽轿车的财务费用都差不多处于负费用状态，所以根据利息保障倍数，显示公司还贷能力都很强，基本上不会出现财务问题。 总的来说，一汽轿车的财务状况处良好状态。

三、资产营运能力分析指标

1、总资产周转率

总资产周转率，也称总资产利用率，是企业营业收入与资产平均总额的比率，即企业的总资产在一定时期内（通常是一年）周转的次数。

总资产周转率营业收入资产平均总额2011：32652700000/16289300000=1.923 2012：23384900000/16330600000=1.434

2、流动资产周转率

流动资产周转率是营业收入与流动资产平均余额的比率。是衡量企业一定时期内（通常是一年）流动资产周转速度的快慢及利用效率的综合性指标。

营业收入流动资产周转率

流动资产平均余额

2011：32652700000/10259400000=2.85 2012：23384900000/8841940000=2.45

流动资产周转天数360流动资产周转率2011：360/2.85=126.31 2012：360/2.45=147.02

3、应收账款周转率

应收账款周转率是企业一定时期(通常是一年)营业收入与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是衡量应收账款流动程度和管理效率的指标。 营业收入应收账款周转率

应收账款平均余额

2011：32652700000/79102400=394.515 2012：23384900000/88297900=279.289

应收账款周转期（天数）360应收账款周转次数

2011：360/394.515=0.9125 2012：360/279.289=1.2885

4、存货周转率

存货周转率，是企业一定时期(通常是一年)的销售成本（或收入）与平均存货的比率。通过存货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。

营业成本 存货周转率（次）平均存货余额

2011：27268300000/2279300000=12.9275 2012：19706800000/2457720000=8.3203

360

存货周转天数存货周转次数

2011：360/12.9275=27.8476 2012：360/8.3203=43.2677

5、固定资产周转率

固定资产周转率，也称固定资产利用率，是企业营业收入与固定资产平均占用额之比。它反映企业固定资产周转的快慢、变现能力和有效利用程度。 营业收入

固定资产周转率平均固定资产2011：32652700000/3379070000=10.4747 2012：23384900000/3341130000=6.9198

360

固定资产周转天数 固定资产周转次数

2011：360/10.4747=34.369 2012：360/6.9198=52.025

【分析】①2011年之前一汽轿车的净资产收益率表现为快速增长趋势，表明企业的获利能力增强；2011,2012年净资产收益率急速下降，尤其是2012年由于企业亏损导致净资产收益率为-9.94%，表明企业的盈利能力大幅下降，应引起注意。

②一汽轿车的总资产周转率总体比较稳定，但11-12年呈现下降趋势。

③财务费用基本保持平稳，2012年增长较多是由于利率上升导致贴现和借款利息支出上升，同时受人民币升值影响汇兑损失增加所致。期间费用是利润的抵减项。一汽轿车的期间费用占销售收入的比重基本趋势为先基本保持平稳，11-12年比逐年的增加。 ④一汽轿车在总体上保持增长的应收账款周转率，这与其产品市场销路好有关，且一直保持低水平的应收账款，这样其坏账准备会很低，财务状况向良好方向发展。

⑤一汽轿车存货周转率一直较高，显示其经营资产效益较高，自然利润就会水涨船高；但11-12年一汽轿车存货周转率出现下滑，即其经营资产效益下降，应引起注意。随着公司规模和销售收入增长，存货呈增长状态是属于正常的；一汽轿车存货规模较低，销售收入较高，说明存货管理较强。